2026 年上半年国内工业饲料行业运行报告：周期错位下的结构性分化与高质量转型
一、市场全景：四维视角洞悉行业运行特征
2026 年上半年，国内工业饲料行业呈现总量稳步扩容、品类极致分化、成本压力缓释、外贸韧性凸显的发展格局。养殖周期错位、原料供需重构、全球贸易格局调整多重因素交织，行业彻底告别全面普增时代，迈入结构调整、提质增效的深度转型阶段。
从基本面来看，总产量稳健增长，下游养殖业周期性分化、产能迭代，是饲料需求结构性变动的核心驱动。生猪养殖陷入阶段性深度亏损，养殖户普遍压栏、开展二次育肥，被动推高猪饲料消耗；家禽产业持续去产能，禽料需求承压下行。与此同时，消费升级带动水产、宠物养殖赛道快速扩张，对应饲料品类保持高景气，构成行业主要增长来源。
原料供应层面，国内饲料原料进口多元化战略落地见效，谷物、杂粕等替代原料进口规模大幅增长，有效对冲大豆、鱼粉等核心原料供给波动与价格风险，推动行业综合生产成本持续优化。放眼全球，国际贸易壁垒增多、黑海粮食供应链波动、农产品贸易摩擦常态化持续冲击全球粮食供应链，倒逼国内饲料行业加速产能整合，头部集中化、标准化、规范化发展趋势愈发清晰。
二、产业供给：总量温和增长，产品结构持续迭代
2.1 总产量稳步抬升，月度季节性规律突出
2026 年上半年，全国工业饲料总产量 16850 万吨，同比增长 3.9%，产业规模持续扩张。对比 2020—2024 年行业低速波动的态势，近两年产能释放节奏明显加快，供给韧性持续增强。
产量季节性特征十分鲜明：受春节停工影响，1—2 月合计产量 5185 万吨，同比小幅增长 3.4%；3 月全面复工复产，产量达到上半年峰值 2974 万吨，环比增长 26.0%、同比上涨 10.2%；一季度累计产量 8158 万吨，同比增长 5.8%，夯实上半年增长基础。4—5 月进入传统需求淡季，终端养殖备货意愿偏弱，产量连续环比回落；6 月随着水产养殖旺季开启、生猪压栏延续，耗料需求边际回暖，产量小幅回升，对冲淡季下行压力。
2.2 产品结构持续优化，全价配合饲料主导格局固化
在总量增长背后，产品结构持续优化。养殖规模化持续推进，散户加速退出市场，不同饲料品类产能分化加剧，低端产能持续出清，高品质标准化供给体系加速成型。上半年配合饲料产量 15798 万吨，同比增长 4.3%，占总产量比重突破 93%，成为绝对主流。规模养殖场对配方稳定、营养均衡、合规可靠的全价饲料刚性需求持续上升，不断替代传统自配料与定制小料。与之相反，浓缩饲料、预混合饲料产量持续收缩。上半年浓缩饲料 597 万吨，同比下降 5.7%；添加剂预混合饲料 345 万吨，同比下降 2.1%。浓缩饲料需求下滑直接对应散户产能出清；预混料减量，则源于饲料企业配方技术升级、添加剂利用效率提升，行业精细化生产水平不断提高。
复盘 2020 至 2026 年上半年数据，国内饲料总产量持续上行，供给结构长期向全价化、标准化、高品质方向集中，低效产能加速出清，结构性优化成为长期趋势。
三、下游需求：养殖周期错位，细分赛道冷暖悬殊
3.1 猪饲料：周期底部被动扩容，撑起行业增长底盘
2026 年上半年猪饲料是拉动行业增长的核心支柱。上半年产量 8353 万吨，同比增长 7.9%，创下半年度历史新高，占行业总产量近五成。本轮猪饲料逆势增长并非养殖盈利改善驱动，而是周期底部的被动需求扩张。生猪价格长期低位，行业普遍亏损，养殖户选择压栏增重、二次育肥等待行情反弹，拉长饲养周期，提升单头耗料量。叠加国内生猪总存栏维持高位，能繁母猪存栏虽有序去化但仍高于调控基准线，为猪饲料提供稳固需求底座。
3.2 家禽饲料：产能持续出清，需求整体承压
家禽饲料行情与猪饲料形成鲜明反差，成为拖累行业增速的主要板块。蛋禽饲料上半年产量 1490 万吨，同比下降 10.4%，跌至近五年同期低点。蛋鸡养殖持续亏损，行业深度去产能，在产蛋鸡存栏持续回落，老龄鸡集中淘汰、新增补栏低迷，刚需持续萎缩。肉禽饲料产量 4962 万吨，同比微降 0.4%。肉鸭养殖亏损推动存栏收缩，肉鸭饲料需求走弱；白羽肉鸡产能持续调整，黄羽肉鸡增量有限，难以弥补需求缺口，肉禽养殖整体处于结构调整周期。
3.3 特色饲料：消费升级赋能，保持高景气成长
传统畜禽饲料分化调整之际，水产、宠物、反刍饲料依托养殖产业化与消费升级红利，增长韧性强劲，成为行业核心增量赛道。水产饲料产量 1110 万吨，同比增长 17.4%。其中淡水料增长 14.5%，海水饲料大涨 34.7%，深远海养殖规模化、养殖标准化升级打开长期成长空间。宠物饲料为增速最高赛道，产量 108 万吨，同比增长 24.3%。居民养宠普及率提升叠加国产产品技术突破、进口替代提速，赛道长期成长性突出。反刍饲料产量 720 万吨，同比增长 3.6%，肉牛、奶牛存栏稳步修复，产业持续复苏，需求保持平稳。
四、原料市场：进口多元化落地，成本压力系统性缓解
4.1 原料价格整体偏弱，企业生产成本下行
2026 年上半年饲料原料呈现能量原料价格走弱、蛋白原料结构性分化、进口替代提速的特征。叠加低蛋白日粮方案大范围推广，行业生产成本同比、环比同步回落，长期困扰行业的成本压力得到缓释。能量原料方面，玉米现货价格震荡下行，基层余粮释放叠加进口谷物补充，持续压制价格上行空间。蛋白原料中，豆粕冲高回落，上半年价格累计降幅接近 10%。南美大豆集中到港，港口库存累积，下游按需采购，市场供强需弱，豆粕价格持续承压。
4.2 进口来源多元化成型，供应链稳定性显著增强
原料进口多元化是上半年原料市场最重要的积极变化。通过拓宽进口渠道、增加替代品类，有效降低单一货源、单一国家依赖，抵御地缘风险。大豆进口小幅增加，进口来源更加分散：巴西保持第一大供应国地位，美国进口规模明显缩减，阿根廷、俄罗斯货源补充，分散地缘贸易风险。玉米进口持续扩容，来源覆盖巴西、俄罗斯、阿根廷、乌克兰等多国。大麦、高粱等玉米替代谷物进口大幅上涨，有效减少配方中玉米使用比例，帮助企业降本。蛋白原料领域，菜粕、葵花籽粕等杂粕进口明显增长，完善植物蛋白供给体系。鱼粉受秘鲁捕捞配额影响供给收缩、价格高位，倒逼水产饲料企业优化配方，提高植物蛋白替代比例，推动配方精细化升级。整体来看，原料进口替代与多元化战略成效凸显，有效对冲国际粮价波动与地缘冲突风险，稳定企业生产成本。
五、外贸格局：出口韧性凸显，贸易结构持续优化
5.1 成品饲料量额齐升，东南亚作为核心市场
2026 年上半年饲料外贸稳中有进，成品饲料、饲料添加剂出口规模持续扩大，海外渗透率不断提升，但贸易壁垒、地缘冲突带来的外部风险持续存在。成品配合饲料出口实现量价齐增。东南亚是我国饲料出口基本盘，越南、印尼、泰国等六国占出口总量比重超 45%。越南本土养殖快速扩张、配套饲料产能不足，成为我国第一大饲料出口目的地；日韩、欧盟主要采购宠物饲料、高端预混料等高附加值产品。同时部分国家产业保护政策，给高端市场拓展带来阻力。
5.2 饲料添加剂出口韧性充足，细分市场结构性分化
饲料添加剂是我国外贸优势品类，整体出口保持韧性，但受关税、反倾销政策影响，品类与区域分化明显。赖氨酸、苏氨酸依托东南亚、南美养殖需求维持稳定出口，但对美、部分欧美市场遭遇贸易壁垒，企业通过转口贸易规避限制。蛋氨酸国产替代持续推进，出口同比增长 20.3%，亚洲市场成为核心增量。目前国内饲料外贸已经形成 “东南亚为基本盘、欧美高端市场补充、多区域分散布局” 的格局。后续仍需持续优化全球布局，增强外部风险对冲能力。
六、行业经营：盈利两极分化，头部竞争格局固化
6.1 业绩显著分化，赛道选择决定盈利韧性
上半年行业经营呈现明显两极分化，一体化农牧企业与专业化细分企业业绩差距持续拉大，低效产能加速出清，利润持续向头部集中。从上市企业预告数据观察，多数农牧企业陷入亏损。亏损主体集中于 “饲料 + 生猪养殖” 一体化企业，并非饲料主业盈利下滑，而是生猪养殖板块深度亏损拖累整体业绩。与之对比，深耕水产饲料、高端添加剂等高景气赛道的专业化企业盈利表现亮眼，依托赛道扩容、出口放量、国产替代实现利润大幅增长，走出独立周期行情。当下饲料行业周期属性弱化，结构性机会成为主线，赛道布局、专业化深耕能力，成为决定企业盈利的关键。
6.2 落后产能加速出清，行业集中度持续上行
盈利分化加速行业产能重构。中小饲料企业采购成本偏高、研发薄弱、客户依赖散户，在规模养殖直采、合规门槛提升的环境下生存空间持续压缩，产能利用率走低，大量小企业退出市场。头部企业凭借集采优势、配方研发、标准化品控与大客户资源，持续承接出清的市场份额，产能、销量、利润进一步向龙头集聚，行业集约化、规范化水平持续提升。
七、下半年行业展望：总量增速放缓，结构优化为主线
2026 年下半年饲料行业总量增速预计逐步回落，发展重心由规模扩张转向结构优化、提质增效，细分赛道持续分化。需求端：猪饲料被动增量逐步消退。随着能繁母猪去化效应传导、生猪集中出栏、二次育肥出清，猪饲料增速持续放缓。家禽养殖经过长期去产能，亏损压力边际缓解，禽料需求下行空间有限，有望逐步企稳。水产饲料延续旺季高景气，宠物饲料、反刍饲料依靠消费升级保持结构性增长。
成本端：原料价格易跌难涨。新季玉米上市压制玉米价格，大豆到港充足，豆粕保持宽松格局。叠加低蛋白日粮普及、杂粕替代持续推进，配方优化持续帮助企业控制生产成本。
外贸与竞争层面：东南亚养殖扩张持续支撑饲料及添加剂出口，但各类贸易摩擦、全球供应链扰动仍将长期存在。行业中小产能出清持续推进，龙头市场份额继续提升。
综合判断，2026 年下半年饲料行业难以出现整体性、系统性上行行情，结构性分化仍是核心主线。聚焦高景气细分赛道、强化核心技术研发、搭建精细化成本管控体系，将是饲料企业构筑长期竞争力的核心抓手。
文章来源：农牧互联