外盘：截至2024年11月29日当周，全球玉米价格下跌，主要是当选总统特朗普计划对墨西哥这个主要玉米进口国加征25%关税，令人担忧未来玉米需求;美国玉米供应充足，南美天气有利，小麦和国际原油走低，也对玉米构成压力。不过美国玉米需求强劲，美元汇率走低，限制玉米下跌势头。截止上周五(11月29日)芝加哥期货交易所(CBOT) 3月玉米期约报收4.33美元/蒲，比一周前下跌0.5%;美湾12月船期的2号黄玉米现货报价为每蒲5.0075美元，下跌1.9%。11 月美农供需报告中性偏多，美玉米单产下调明显，美玉米价格下行空间有限。

　　现货：本周国内主产区迎来大面积雨雪天气，气温下降利于新粮存放，叠加直属库入市收购不断增多，基层种植户惜售情绪升温，玉米上量压力有所缓解，饲企库存消耗缓慢，采购较为谨慎，加工企业囤粮意愿不佳，以维持刚需补库为主，价格继续区间震荡调整。

　　期货：本周国内玉米期价震荡偏弱，主要是大面积雨雪天气影响减弱，主产区售粮进度高于去年同期水平，港口处于季节性累库，供应较为充足，而中储粮库点持续增加，但收购量相对有限，饲料需求仍偏弱，饲料企业对新粮备库积极性不高，对毒素把控严格，对玉米批量采购较为谨慎。深加工企业开工率维持高位，除淀粉利润有所修复，其他深加工产品利润仍维持亏损，下游需求疲软也限制企业原料需求，规模建库的企业偏少。截止上周五(11月29日)C2501合约开盘价2180元，最高价2182元，最低价2158元，收盘价2163元，跌18元，周跌幅 1.23%。结束了前面的反弹修复趋势。

　　综合来看，美玉米单产下调，而出口需求增加，价格基本底部构成，随着美国玉米收获结束，季节性收获压力减弱，后续需求增加，价格仍有走高，但巴西播种进度加快，玉米天气炒作因素仍将作用，短期美玉米在420美分一线支撑偏强。国内气温逐步降低后，新粮存放条件改善，基层种植户或存在惜售心理，政策收储持续进行，供应压力逐步减弱，而下游建库力度较小，导致阶段性市场供给仍偏宽松，预计短期内连玉米价格反弹空间有限，且继续下跌动能有限;季节性供给压力释放，需求缓慢增加，深加工及饲料企业存在节前备货，在减产预期及收储政策持续加码的利多支撑下，国内玉米期货走势或区间震荡运行。