压榨下滑后豆粕产量下降

　　因11月到港的大豆因通关许可证等检验检疫问题延迟到12月，导致11月进口大豆减少至715.4万吨，同比下降11.5%，环比减少9.7%。有消息显示近期在华北、山东及华南等地油厂因缺少大豆或者是在压榨亏损后出现减产及停机，油厂的压榨数量出现明显的下滑。国家粮油信息中心数据显示，截至上周国内主要油厂大豆压榨量为166万吨，已经连续第二周出现下降，较2023年同期下降达36万吨，较过去三年同期均值也下降了26万吨。工厂压榨量下滑降导致豆粕产量下降，对豆粕市场提供支撑。

　　目前离春节还有不到50天的时间，随着气温的变冷，国内腌腊已经陆续开始，在春节前出栏的肉鸡补栏已经结束，生猪及肉禽存栏高需求旺盛，饲料养殖企业刚性需求备货增多，豆粕已经迎来了一年中的消费旺季。从统计数据来看，进入12月后下游饲料养殖企业及贸易商买豆粕的需求有所增量，大部分工作日主要油厂豆粕现货及合同成交数量都增加到了20万吨上下。伴随着豆粕需求的增加，价格也出现了止跌企稳的走势。

　　短期豆粕供应减少但供应预期充足

　　据最新监测数据显示，截止12月6日，主要油厂豆粕库存降至69万吨，已经连续第六周出现下降，较10月底高点减少达36万吨，较2023年同期减少14万吨，这是自这是4月以来豆粕库存首次低于去年同期，不过较过去三年同期均值高14万吨。不过部分本该在11月到港的大豆延迟到11月，且10月后中国买家购买美国大豆的数量较多，预计后期到港的进口大豆数量将较大，叠加国家粮库每周仍在拍卖进口陈大豆，预计大豆供应将比较充裕，随着到港的大豆陆续完成通关运输至油厂用于压榨，大豆供应紧张的油厂将逐渐减少，豆粕产量恢复后供应逐渐充裕，豆粕价格后期或继续承压。