全球牛肉供应步入收缩通道，高价周期持续演绎
在澳大利亚阿德莱德举办的LambEx行业会议上，Global AgriTrends资深分析师Brett Stuart发布行业预判：2027—2028年全球牛肉供应量将进入持续下行周期，供需格局偏紧将为国际牛肉价格提供坚实支撑，推动行情维持高位运行。该研判打破了市场传统周期认知，为全球牛肉产业链价格走势提供了全新判断依据。
不同于过往市场周期性波动规律，Stuart提出核心研判：未来2—4年即便市场出现阶段性价格回调，本轮周期的价格底部也将显著高于历史同期水平。核心驱动逻辑在于，本轮牛肉市场的需求结构与以往周期存在本质差异，需求韧性将持续托底市场价格。
供应端：全球主产国牛群同步去栏，长期产能大幅承压
（一）多国同步去栏，繁育体系核心受损
当前全球牛肉市场呈现数十年罕见的结构性特征：全球主要牛肉生产国首次同步启动牛群去栏周期，行业供给基本面发生根本性变化。其中，澳大利亚为当前唯一未参与同步去栏的核心产牛国，其余主产国均通过缩减牛群规模、淘汰繁育母牛优化短期存栏结构。
本轮去栏周期的核心特征为繁育母牛集中淘汰，直接削弱全球牛肉产业中长期繁育基础。美国自2019年起持续推进牛群结构性去栏，母牛、后备母牛淘汰规模持续走高。数据显示，2025年美国母牛屠宰量降至498万头，同比下滑11%，创下2005年以来最低纪录。作为牛肉产能的核心核心资产，繁育母牛存栏大幅回落，直接锁定美国牛肉产业未来数年的产能下行趋势。
巴西市场同样呈现供给收缩态势。2025年初以来，国内小牛价格持续上行，市场价格信号推动牧场主调整养殖策略，大规模留存后备母牛用于种群繁育。从产业周期来看，后备母牛留存是长期产能修复的必要举措，但短期内直接压缩可出栏肉牛供给量，导致巴西牛肉短期出口及国内供给能力持续受限。
（二）牛群重建周期同步启动，供给缺口难以修复
全球主产国在同步完成牛群去栏后，已集体进入种群重建周期，这一同步性特征是本轮牛肉高价周期的核心支撑。美国、巴西、澳大利亚三大全球核心牛肉出口国，在现代产业发展史上首次同步推进牛群扩群，市场主体普遍留存犊牛、后备母牛用于繁育，直接导致短期肉牛出栏量持续收缩，市场屠宰供给持续处于低位。
过往全球牛肉供给的区域性缺口，可通过各国错峰的产能释放进行对冲弥补。但本轮周期各国重建节奏高度重合，无单一主产国具备增量产能填补全球供给缺口，行业低供给格局将长期延续。供需错配的结构性矛盾，将持续支撑国际牛肉价格维持历史高位。
（三）2028年全球屠宰量或骤降15%，创20余年新低
基于全球牛群存栏及繁育周期变化，Global AgriTrends量化预测：2028年全球牛屠宰总量将较当前水平下降15%左右，有望创下20—25年以来的最低屠宰规模。Brett Stuart对此解读表示，屠宰量的大幅回落将彻底重塑市场供需格局，意味着本轮牛肉价格的下行空间被大幅压缩，高价行情具备长期持续性。
美国作为全球牛肉核心产销国，其屠宰数据具备极强的行业风向标意义。数据显示，2025年美国牛只屠宰量降至2930万头，同比下降6.4%，连续三年回落，创下2015年以来最低值。伴随牛群去栏收尾、种群重建缓慢推进，美国屠宰量仍有下行空间，将进一步加剧全球牛肉供给收缩态势，强化市场供需偏紧格局。
需求端：消费韧性超预期，高价接受度持续抬升
本轮牛肉行情的核心支撑不仅来自供给收缩，更源于需求端的超预期韧性。在全球牛肉价格持续处于历史高位的背景下，终端消费需求并未出现明显萎缩，市场对高价牛肉的接受度持续提升，形成“供给收缩+需求坚挺”的双重利好，为价格高位运行提供核心托底支撑。
美国终端消费数据充分印证需求韧性，经通胀调整后，美国人均牛肉消费量与消费支出近年持续双增。同时，国内牛肉品质持续升级，Prime、Choice高端品级牛肉占比持续提升，终端消费者愿意为高品质牛肉支付溢价，价格敏感度显著下降。消费结构升级、高蛋白健康饮食普及、GLP-1减脂药物带动低碳水高蛋白饮食趋势、年轻群体健身消费需求崛起，多重因素叠加，持续夯实美国牛肉消费基本盘。
从全球维度来看，经合组织与联合国粮农组织联合预测，2034年全球牛肉消费量较当前将增长13%，增量核心来自亚洲、中东地区。伴随区域内居民可支配收入提升、消费升级推进，优质动物蛋白消费需求持续扩张。其中，日韩等东亚国家高品质牛肉进口需求稳步增长，中东地区受人口增长与饮食文化影响，牛肉进口规模持续扩容，全球牛肉消费增长具备长期可持续性。
美国市场：全球定价核心，持续引领国际牛肉行情
在全球牛肉贸易体系中，美国市场具备核心定价主导权，其供需变化与价格走势是国际牛肉定价的核心基准，对全球行情波动具备极强的引领效应。
价格数据显示，美国牛肉市场涨幅领跑全球。2025年5月，美国牛肉零售价攀升至每磅5.98美元，创下美国劳工部自上世纪80年代统计以来的历史新高。该轮高价行情由供需双向紧平衡驱动：消费端，牛肉是美国饮食体系的核心品类，消费刚性极强，终端对价格上涨的耐受度较高，需求未因涨价出现明显回落；供给端的持续收缩，则进一步放大了价格上涨动能。
美国牛肉供给端持续面临多重约束。长期干旱气候导致国内牧场草场资源锐减，养殖成本大幅攀升，行业主动缩减养殖规模，国内牛群存栏降至70余年低位。进口端同样承压，受新世界螺旋蝇疫情影响，美国暂停墨西哥活牛进口；同时，2025年8月起对巴西输美产品加征50%关税，大幅抬高巴西牛肉进口成本、压缩进口规模。国内产能收缩叠加进口渠道受限，美国牛肉供给缺口持续扩大，支撑价格持续走强。
依托庞大的产销规模与成熟的贸易体系，美国牛肉价格成为全球市场的核心定价锚。美国本土价格波动会通过贸易渠道、市场情绪传导至全球，带动各国出口报价、终端售价同步调整。美国加工企业的定价策略、供需格局变化，直接主导短期国际牛肉价格走势，是全球牛肉行情的核心风向标。
周期展望：结构性供需失衡延续，高价格局维持至2028年
综合行业数据与周期规律，Global AgriTrends研判，全球牛肉结构性高价周期将至少延续至2028年。供给端，全球牛群库存处于低位，繁育体系收缩，且主产国同步扩群导致产能修复周期拉长、供给恢复滞后；需求端，终端消费韧性超预期，高价接受度持续提升。供需双向失衡的结构性矛盾，决定了短期内国际牛肉价格难以出现深度回调。
后续市场走势需重点跟踪四大核心变量：一是全球主产国牛群重建进度，直接决定中长期供给修复节奏；二是澳大利亚产能释放节奏，作为唯一未同步去栏的核心产区，其增量供给是缓解全球缺口的关键变量；三是全球宏观经济走势，将直接影响终端消费能力与需求韧性；四是全球牛肉贸易政策与关税调整，或将重塑贸易格局，带来阶段性价格波动。整体来看，未来三年全球牛肉市场将持续处于**低供给、强需求、高价格**的结构性周期。
数据来源：Global AgriTrends分析师Brett Stuart在LambEx行业会议发布的专项研判、Beef Central行业权威报道；美国劳工部、美国农业部