个月亏93亿，被叫做猪王的牧原，也扛不住周期​

2026-11-02
来源：青釉碗里的四季
刚随手刷了下牧原的三季报数据，说实话，真的被吓到了。在我的印象里，牧原真的是养猪界的天花板，妥妥的行业老大。

圈内人都喊它猪王，不是没道理的。不管行情多差，别家养猪企业亏得团团转、纷纷缩产保命的时候，只有牧原总能靠着极低的养殖成本稳住局面。

我之前一直觉得，整个养猪行业，谁亏它都不会亏，抗风险能力绝对是独一档的。

结果这次的数据，直接打破了我的固有认知。整整九个月时间，直接亏了93亿。我当时还反复确认了一遍，真没看错。

对比去年同期还大赚百亿的状态，今年直接天翻地覆，这种落差，看着真的太离谱了。

很多人可能疑惑，好好的行业龙头，怎么突然亏这么狠？真不是内部经营出问题，纯粹是当下的生猪行情太差了。

现在市场上的猪实在太多了，供给完全溢出，猪肉价格压得特别低。现在养猪根本不赚钱，出栏一头就亏一头，卖得越多，账面亏损就越夸张。

整个行业现在都在踩坑，没有谁能独善其身。不管是牧原，还是温氏、新希望，所有养猪大厂三季度全都在亏，集体陷入低谷。

我最佩服也最看不懂的，是牧原现在的操作。

市面上那些小养殖户、中小型猪场，早就扛不住了。长时间亏钱根本耗不起，只能淘汰母猪、减少养殖数量，尽量降低亏损，及时止损。

但牧原偏不，完全没有减产的意思，依旧维持着超高的出栏量，硬着头皮扛下行行情。

当然它也有自己的缓冲办法，自家的屠宰业务目前是盈利的，多多少少能填补一点养殖端的亏损，勉强稳住现金流，不至于资金崩盘。

换成其他普通企业，连续近百亿的亏损，早就撑不住倒闭了。平时我们去菜市场买肉，都能明显感觉到，近几年猪肉价格特别亲民。

作为消费者，我们当然开心，能省下不少买菜钱。但普通人根本看不到背后，所有的养殖企业、养殖户，都在默默扛着巨额亏损。

其实养猪行业的这个循环，真的特别有意思，也特别残酷。

行情好、猪价高的时候，所有人都眼红赚钱，一窝蜂跟风养猪、扩栏补母猪。大家都想趁着风口捞一笔。

可养猪有周期，等大批量仔猪养成、集中上市，市场猪肉直接饱和，价格瞬间跳水。最后就是全员亏钱，疯狂淘汰产能。

等没人养猪了，猪少了，价格又慢慢涨起来，新一轮循环再次开始。这么多年来，从来没人能打破这个规律。

哪怕是牧原这种把成本、管理、技术做到极致的行业龙头，人力再强，也拗不过市场大周期。

顺势的时候赚得盆满钵满，逆势的时候，只能老老实实吞下亏损的结果。

现在整个行业都在苦苦撑着，所有人都在等行情拐点。但谁也说不准，到底还要熬多久，猪价才能回暖。

真的不得不感慨，做生意真的没有永远的风口，再大的企业，也扛不住行业周期的冲刷。

你们最近买菜有没有感觉猪肉超便宜？你觉得这轮低迷的猪周期，还要多久才能翻盘？欢迎评论区聊聊！


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