11月开局，全国生猪行情继续走弱，南北猪价一片“惨绿”，不少养殖户期待的企稳信号并未如期出现。从猪好多监测数据来看，2026年11月1日全国外三元生猪均价为9.09元/公斤，多数主产区报价继续下探，部分低价区域进一步逼近年内低点。面对即将到来的腌腊消费旺季，市场对于四季度猪价能否迎来修复，只能保持谨慎乐观。
从市场供需形势来看，当前生猪行情承压的根源，依旧是供给端的惯性释放。虽然能繁母猪存栏自去年10月份后一直持续回落，产能去化大方向明确，但同时产能效率提升导致的高存栏，将在四季度生猪总出栏量集中兑现。叠加前期二次育肥、压栏大肥集中选择在腌腊窗口期出栏，猪肉产量或再创历史新高，直接压制行情反弹空间。当前冻品库存也处于相对高位，鲜品价格稍有起色，冻肉出库就会分流市场需求，很难走出持续上涨行情。
再看需求方面，随着气温逐步走低，市场腌腊、灌肠备货陆续启动，理论上会带来季节性需求增量，这也是市场为数不多的利好支撑。但从往年经验和当前市场反馈来看，腌腊带来的多是阶段性脉冲式需求，很难扭转供大于求的大格局。同时，消费习惯持续变化，家庭自制腊味需求逐年萎缩，禽肉、牛羊肉等替代品持续分流猪肉消费，旺季拉动力度已经不及往年，“旺季不旺” 的风险始终存在。
市场情绪上，连续多周下跌之后，养殖户心态分化明显。一部分养殖户现金流承压明显，被迫加快出猪节奏，进一步放大短期供给压力；还有一部分养殖户仍在等待腌腊旺季红利，选择压栏惜售，寄希望于一波反弹修复亏损。两种情况博弈之下，行情极易反复，即便出现短暂小幅回升，持续性也偏弱，很难形成趋势性反转。
根据机构与专家普遍判断，四季度猪价大概率维持低位震荡格局，不排除阶段性小幅反弹，但反弹空间有限，很难快速回到养殖成本线之上。所谓谨慎乐观，是看到产能持续去化，中长期底部支撑在慢慢形成，极端大跌的空间相对有限；但短期利好偏弱，供给压力还在释放，不能盲目看多、赌大涨。